Samsung's HBM3E ramp overtreft de vraag, waardoor prijzen en marges onder druk komen te staan

Samsung vertelde beleggers dat de productie van HBM3E van de vijfde generatie sneller groeit dan de vraag op de eindmarkt dan de vraag op de eindmarkt, een mismatch waarvan het bedrijf verwacht dat deze "voorlopig invloed zal hebben op de marktprijzen"

Het management voegde eraan toe dat stijgende contractprijzen voor mainstream DRAM het eens zo grote verschil in winstgevendheid tussen HBM3E en conventioneel geheugen in de tweede helft van het jaar zullen uithollen, waardoor de margegroei wordt beperkt, zelfs als de volumes toenemen.

De waarschuwing komt net op het moment dat klanten zoals Nvidia en AMD overschakelen op 12-stack HBM3E voor de volgende generatie AI-versnellers. Concurrenten SK Hynix en Micron zijn al bezig met de massaproductie van de dichtere variant, waardoor het risico toeneemt dat voorraden worden opgebouwd voordat de verwachte golf van vraag zich volledig manifesteert.

Intern staat de halfgeleiderdivisie van Samsung onder druk: het bedrijfsresultaat zakte op kwartaalbasis met 94 procent j-o-j in tot 400 miljard Koreaanse won (287 miljoen dollar) doordat exportcontroles en voorraadcorrecties op de resultaten drukten. Om de daling om te buigen, stroomlijnt het bedrijf de HBM3E-productiekosten in een poging om de activiteiten van Nvidia, die grotendeels naar SK Hynix zijn gegaan, terug te winnen.

De inkomsten uit geheugen stegen met 11 procent ten opzichte van het eerste kwartaal doordat de HBM3E-zendingen toenamen, en Samsung is van plan om 128 GB DDR5, 24 GB GDDR7 en 8-gen V-NAND op te voeren tot het einde van het jaar. Een deal van $16,5 miljard voor de productie van Tesla's next-gen AI6-chips in Texas zou de bezettingsgraad van de gieterij verder moeten stabiliseren, hoewel nieuwe Amerikaanse invoerrechten van 15% op Koreaanse goederen de vraagvooruitzichten vertroebelen.

Insiders uit de sector merken op dat Samsung prijsconcessies heeft voorgesteld. Tegelijkertijd valideert Nvidia zijn 12-lagen stacks, wat aangeeft dat het marktleiderschap in de volgende cyclus meer zou kunnen afhangen van de kosten en de opbrengst dan van de bandbreedte. Als Samsung erin slaagt om eerder dan de concurrentie een hoog rendement en lagere kosten te realiseren, kan het bedrijf marktaandeel terugwinnen in het lucratieve AI-geheugensegment - maar elke misstap kan het overaanbod versterken dat nu een bedreiging vormt voor de HBM3E-prijzen.